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      Q3虧損收窄,獲貝萊德等機構增持 每日優鮮重倉供應鏈終進收獲期?

      ◎每日優鮮一直堅持前置倉模式、重倉供應鏈、強調數字化。不過,在上市之前,公司一直被詬病的點在于其賺錢速率較慢。也正因如此,在業內人士看來,此次多個重金投入的項目開始“反哺”,這比財報本身的數字更讓投資人興奮。

      每經記者 王紫薇    每經編輯 劉雪梅

      第三季度的財報公布之后,每日優鮮的表現可以用“反哺”來形容。

      11月12日,“社區零售數字化第一股”每日優鮮(NASDAQ:MF)公布了截至2021年9月30日的第三季度業績報告。

      財報顯示,每日優鮮凈收入同比增長47.2%至21.2億元,其毛利率環比增長4.8個百分點至12.3%,兩者均超過了增速指引上限。此外,每日優鮮的美國會計準則下凈虧損在第三季度環比降低了39%,非美國會計準則下凈虧損率環比縮窄5.2個百分點。

      《每日經濟新聞》記者注意到,第三季度,其付費會員貢獻收入同比增長了800%。

      除付費會員表現之外,從總體來看,每日優鮮的整體訂單與平均客單價也在提升:第三季度,其完成的訂單總數達2870萬份,比2020年第三季度的2140萬份增加了34.4%;第三季度的每份訂單的平均價格為88.4元人民幣(13.7美元),較2020年第三季度的84.0元人民幣增長5.2%。

      每日優鮮創始人徐正在財報中將會員營收及其客單價的增長歸功于“供應鏈”。他表示,每日優鮮在三季度通過端到端的供應鏈優勢增加了源頭商品,并提高了運營杠桿率。這也讓每日優鮮的客單價逐年增長。

      每日優鮮的整體訂單與平均客單價在提升 圖片來源:IC photo

      為外界關注的是,每日優鮮一直堅持前置倉模式、重倉供應鏈、強調數字化。不過,在上市之前,公司一直被詬病的點在于其賺錢速率較慢。也正因如此,在業內人士看來,此次多個重金投入的項目開始“反哺”,這比財報本身的數字更讓投資人興奮。

      與此同時,每日優鮮還在加注智慧菜場與零售云,這部分的加碼,在于每日優鮮向“社區零售”的轉型,也在于對下沉市場的爭奪。

      而11月份,據機構向美國證券交易委員會提交的材料,貝萊德(BlackRock)旗下基金在第三季度增持每日優鮮,此外,美國大型機構如持有唯品會的機構Penserra Capital Management LLC及Geode Capital Management也在三季度增持每日優鮮,都進一步加強了市場期待。

      財報公布當天,每日優鮮美股報收4.15美元,跌幅為1.19%。截至12日美股盤前記者發稿,公司總市值為10.83億美元。

      會員營收與運營費用同比雙升

      財報顯示,每日優鮮在第三季度付費會員貢獻收入同比增長了800%。

      從財報來看,每日優鮮在本季度獲得更高付費會員營收的原因在于兩方面,一是基于供應鏈為會員提供更高標準的特色產品和服務;另一則是加大了營銷運營力度。

      每日優鮮專注一二線城市市場的白領群體,截至2020年12月31日,每日優鮮的用戶構成也是以26-35歲的都市白領居多,占比達到了50%以上。

      前置倉作為提供每日優鮮服務的“基站”,也是圍繞一二線城市布局。在沖刺IPO時,每日優鮮表示,前置倉將進駐更多一線及頭部二線城市,并在現有城市中進行前置倉的升級、加密。

      此次財報顯示,目前前置倉已在升級中。除了已進入了17座主流一二線城市之外,財報顯示,截至2021年9月30日,其單個按需DMW(分布式迷你倉,即前置倉)的平均面積已達到356平方米,同比增長13.2%。

      存儲面積更大之外,在2021年第三季度,每日優鮮每份訂單的平均交付時間為36分鐘,較2021年第二季度的數據提升1分鐘。

      在財報里,徐正表示,第三季度的主要重點仍然是培養高價值客戶。未來每日優鮮還將繼續向會員增加更多高標準和特色產品和服務。

      但需要注意的是,會員的表現提升或許與每日優鮮加大了運營力度有關。

      第三季度,每日優鮮的運營費用同比上升不少。與2020年同期的7.281億元人民幣相比,2021年第三季度的運營費用為12.314億元人民幣(1.911億美元)。

      具體來看,每日優鮮在銷售運營費用、履約費兩大部分的支出增加。

      財報顯示,2021年第三季度,每日優鮮的銷售運營費用為2.562億元人民幣(3980萬美元),而2020年同期為1.703億元人民幣。

      每日優鮮方面表示,費用增加的原因主要在于,為獲取新客戶和留住老客戶,線上線下廣告運營產生的廣告和營銷推廣費用增加。

      供應鏈成增長“殺手锏”

      每日優鮮供應鏈的自建始于2016年。到2020年,徐正依然在全員信中強調供應鏈的重要性,表示要充分發揮團隊的供應鏈基因和優勢,“比任何人都更快、更準、更狠地重倉供應鏈”,并表示要用3-5年的時間,挖掘、孵化、聚合一批優質供應鏈資源,建立80%源頭直采、50%聯合品牌、20%戰略投資的供應鏈生態。

      此次財報顯示,每日優鮮對這一戰略的貫徹已經初有成績。

      截至今年9月30日,每日優鮮在全國范圍內已經有了近200個“優鮮農場”直采基地,覆蓋水產、蔬菜、水果、水產等品類,以及約350個“優鮮工廠”,與肉蛋、快消品類的優質供應商展開深度直供合作。

      供應鏈的重金投入在此次財報中也看到了回報。比如每日優鮮開始基于供應鏈能力,打造自有品牌。

      每日優鮮擁有的生鮮類自有品牌“享安心”目前SKU超200個,覆蓋肉蛋、蔬菜、烘焙等品類,第三季度銷售額同比增長250%。

      一方面,自有品牌的發展提升了每日優鮮的商品毛利率。財報顯示,每日優鮮本季度毛利率增長至12.3%;另一方面,自有品牌也讓每日優鮮可以憑借大數據讀懂消費者,從而在選品和研發上進行差異化開發,打造新壁壘。

      此次,徐正在財報中表示,每日優鮮在三季度通過端到端的供應鏈優勢增加了源頭商品,并提高了運營杠桿率,這也讓每日優鮮的客單價逐年增長。

      下沉市場的新故事:將與互聯網巨頭爭地盤?

      在每日優鮮沖刺IPO之時,其招股書中增加了新業務的描述:智慧菜場和零售云。前者具體為傳統菜場進行數字化改造,后者則是通過零售云賦能中小商超。兩者共同指向每日優鮮的新戰場:下沉市場。

      更新后,其整體的戰略更新為“(前置倉即時零售+智慧菜場)x零售云"。

      在此次財報發布的電話會上,徐正將這兩塊新業務稱之為“技術核心能力”業務,并表示將發揮在“大數據、智能算法等方面的技術優勢,沉淀用戶購物習慣,提升運營效率,構筑起每日優鮮即時零售業務的核心競爭力,為未來的穩健增長與盈利奠定穩固基礎”。

      根據此次財報,截至2021年9月30日,每日優鮮已在18個城市簽約了73家菜場,其中13城中的52家智慧菜場已開始運營;在零售云方面,每日優鮮已與11家客戶簽訂了合作協議,為其提供零售云服務,并逐步進行產品布署,為下一步快速拓展和加速成長打下基礎。

      智慧菜場和零售云兩塊業務目前或還處于投入狀態,在財報中,每日優鮮并未過多表述兩塊新業務的營收表現。

      從市場來看,這兩塊業務確實值得重金投入。據艾瑞咨詢數據,2020年,中國社區零售的線上化滲透率是20.9%;2025年會增長到45.5%,數字化社區零售的市場規模會達到7.2萬億。這可能是中國未來增量最大、增速最快的一個線上化市場。

      而“零售云”業務所在的to B賽道更是2021年被互聯網巨頭搶灘的主要標的。從前置倉到智慧菜場和零售云的戰略延伸,每日優鮮正在不斷布局產業互聯網,拓展自己的成長空間。

      每日優鮮依靠首創的前置倉和數字化供應鏈能力,并且在2014-2019年的生鮮電商“倒閉潮”中活下來,這背后其數字化能力不可小覷。

      但新業務目前在每日優鮮內部還屬于“投入”階段,也加大了運營成本。

      在運營費用中有一部分支出明細顯示:本季度,每日優鮮的技術和內容費用為1.451億元人民幣(2250萬美元),較2020年同期為8720萬元人民幣增加了66%。增加的主要原因之一在于,新業務舉措的研發人員數量增加。

      這項投入何時可以反哺?巨頭環伺,每日優鮮的投入產出速率可能要加速了。

      封面圖片來源:IC photo

      責編 劉雪梅

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